新型冠状病毒感染的肺炎疫情蔓延，口罩需求量激增，一线临床口罩短缺，生产企业全力赶制口罩。目前疫情新增确诊数量已经连续两日出现下降，疫情在全国上下全力防控下有望迎来拐点。

背景：新型冠状病毒疫情引发口罩需求剧增 ................................................................ 5

疫情导致口罩需求激增，受假期影响产能利用率不足 .......................................... 5

疫情现状：新增确诊连续两日下降，疫情状况有望迎来缓和 ............................... 5

产业链：医用口罩产值占比较高 .................................................................................. 6

常见口罩分类 ....................................................................................................... 6

医用口罩发展历程 ............................................................................................... 7

医用口罩产业链：原材料供给充足，中游生产无菌要求较高 ............................... 7

口罩产业市场规模超100 亿，其中医用口罩占比过半 ......................................... 8

供给：产能相对较高，生产企业众多 ......................................................................... 10

我国口罩行业产能较高，受春节假期影响恢复产能利用率需要时间 .................. 10

口罩生产企业众多，但具备医用口罩生产的企业占比较少 ..................................11

需求：不同人群、场所对口罩需求不同 ..................................................................... 13

我国口罩需求较为平稳，短期疫情导致全民佩戴口罩，需求激增 ...................... 13

不同人群防护需求不同，引导民众合理选择与正确佩戴口罩 ............................. 13

医护人员口罩短缺，N95 口罩统一调拨 ............................................................. 16

个股：短期相关股票关注度较高 ................................................................................ 16

振德医疗 ............................................................................................................ 16

奥美医疗 ............................................................................................................ 17

阳普医疗 ............................................................................................................ 17

尚荣医疗 ............................................................................................................ 18

延安必康 ............................................................................................................ 18

生产经营状况对比 ............................................................................................. 19

财务对比 ............................................................................................................ 20

估值对比 ............................................................................................................ 20

风险提示 ............................................................................................................ 21

投资建议 ............................................................................................................ 21

国信证券投资评级 ...................................................................................................... 22

分析师承诺 ................................................................................................................ 22

风险提示 .................................................................................................................... 22

证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 22