1-10 月我国原油表观需求继续回落， 同比减少 4.88% 整体来看， 1-10 月我国加工原油 5.85 亿吨，同比增长 5.40%；原油产量 1.66 亿吨，同比 增长 2.17%；原油进口 4.25 亿吨，同比减少 7.31%； 原油表观消费量 5.90 亿吨，同比减少 4.88%；对外依存度 71.83%， 处于历史高位。

一、石油和化工行业是重要支柱产业，关系国民经济命脉........................................................................................ 2
（一）石油和化工行业上市公司 432 家，占全部 A 股 9.52%.................................................................... 2
（二）石油和化工行业总市值 7.66 万亿，占全部 A 股 7.96%................................................................... 3
二、我国经济面临下行压力，石油化工行业景气回落................................................................................................ 4
（一）我国经济稳步复苏，能源消费低速增长 ........................................................................................... 4
（二） 2021 年油价大幅上涨，未来有望进一步上行 .................................................................................. 6
（三）我国主要石油化工产品需求增长总体乏力........................................................................................ 8
（四）行业产能继续快速增长，景气度将进一步回落 .............................................................................. 10
（五）石油化工行业财务指标分析............................................................................................................ 11
三、我国石油化工行业步入成熟期，市场格局将重塑.............................................................................................. 12
（一）能源替代+参与主体增多，竞争愈加多元化.................................................................................... 12
（二）上下游议价能力弱，行业盈利能力将下降...................................................................................... 13
（三）多项政策密集出台， 确保行业绿色健康可持续发展....................................................................... 13
（四）我国石油化工行业步入成熟期，依旧存在成长空间....................................................................... 14
四、行业面临的问题及建议 ......................................................................................................................................... 14
（一）存在主要问题 ................................................................................................................................. 14
（二）建议及对策..................................................................................................................................... 15
五、石油化工行业在资本市场中的发展情况.............................................................................................................. 16
（一）行业收益率表现.............................................................................................................................. 16
（二）行业估值表现 ................................................................................................................................. 17
（三）行业成长性分析.............................................................................................................................. 18
六、投资策略及推荐标的 ............................................................................................................................................. 19
（一）投资策略......................................................................................................................................... 19
（二）推荐组合表现 ................................................................................................................................. 19
七、风险提示 ................................................................................................................................................................. 19
插 图 目 录 ................................................................................................................................................................... 20
表 格 目 录 ................................................................................................................................................................... 20