由于宏观环境、需求低迷等因素影响，2022年存储市场库存压力高企，行业步入低谷。但近期，存储行业频繁释放出乐观的声音。

　　市场 调研 机构集邦咨询在最新报告中指出， 存储器模组厂库存水位陆续恢复正常 ，在下半年SSD、存储卡等产品需求将提振的预期心理下，有意逐步放大采购量建立低价库存，以避免后续价格反弹之际，被迫吸收涨价成本。此外，随着原厂放缓新制程转进、减少投片量来控制位元产出已有成效， NAND Flash晶圆合约价环比跌幅已逐步收敛，预估第二季价格将与第一季约略持平。

　　“在经历长达大半年的下跌趋势后， 存储价格预计在今年第二季度到达谷底 ，随着经济和需求面的改善， 市场有望在第三季度触底反弹。 "在3月23日举办的CFMS2023—中国闪存市场峰会上，多家核心产业链厂商对2023年存储市场行情如是预判。

　　从海外三大存储巨头来看，美光已进一步削减2023会计年度资本支出，目前预期将投资大约70亿美元、较2022年度缩减超过40%。值得注意的是，公司CEO梅赫罗特拉表示：“我们现在认为几个终端市场的 客户库存已经减少 ，未来几个月 供需平衡将逐步改善 。排除库存减记的影响，我们认为我们的资产负债表库存余额(DIO)已在第二财季达到峰值，我们的 季度 业绩 接近向连续营收增长的过渡 。"

　　SK海力士CEO朴正浩日前在 股东 大会上表示，预计 存储芯片需求将在今年下半年复苏 ，但不确定性依旧存在。公司今年 资本开支将减半 ，不会进一步减产；三星电子也在考虑削减存储芯片产量。

　　回顾全球 半导体 与存储市场周期变化情况，资本开支增速与市场变化呈现强相关性。随着各大存储厂商陆续在最新财报说明会中公开2023年展望，并大幅度下调2023年资本开支计划， 多家机构看好弹性最大的存储板块2023年下半年迎来复苏。

中信证券 在最新 研报 中指出，美光虽在行业逆风期录得单季大幅亏损，但业绩指引环比复苏，终端客户库存下降，中长期有望受益AI需求提振。存储厂商库存2023年第二季度达峰并逐步下调，看好2023年下半年存储周期触底复苏，行业存储龙头有望迎业绩反转。

“AI等于内存"

　　除了周期反转以外，增量需求逻辑也令市场更加振奋。美光CEO梅赫罗特拉在财报电话会上提到，以ChatGPT为首的生成式AI聊天 机器人 的发展，提振了 数据中心 需求，缓解了芯片需求放缓的颓势—— “当你展望未来时，它就等于 人工智能 ，而 人工智能 等于内存。"

　　据OpenAI测算，2012年以来全球头部AI模型训练算力需求3-4个月翻一番，每年头部训练模型所需算力增长幅度高达10倍。而大容量存储是大算力数据稳定运算的重要基础。

　　美光的首席商务官萨 达纳 (Sumit Sadana)表示， 一个典型的 人工智能 服务器的DRAM容量是普通服务器的8倍，NAND容量是普通服务器的3倍。 因此， 浙商证券 等机构看好存储器作为底层刚需或伴随AI算力升级而同步扩容。

　　总体来看，AI需求提振，叠加存储市场库存迎来拐点，行业景气度有望触底反弹等因素，多家机构认为存储行业已进入布局期，看好复苏预期下的行业投资机会。