关于天然气上游勘探开发和中游储运，我们已在油气装备系列报告之一到四中详细解析，本报告将聚焦于天然气下游应用端，挖掘投资机会。天然气下游应用繁杂，与机械行业相关的主要是天然气重卡/客车，关键设备就是车载储气钢瓶，主要由富瑞特装、圣达因、奥扬等机械公司提供，建议关注富瑞、中集安瑞科等。

一、天然气重卡：“经济+环保”将继续推升渗透率 ....................................................... 3

1、天然气重卡：受益行业更新周期，销量大幅提升 ................................................... 3

2、LNG 重卡应用广泛，CNG 多用于微卡小卡 ........................................................... 6

3、北方加气站布局初步完成，为渗透率提高提供坚实保障 ........................................ 7

4、天然气重卡经济性测算 .......................................................................................... 11

二、天然气应用设备：车载气瓶 ................................................................................. 14

三、相关标的 .............................................................................................................. 18

1、富瑞特装 ................................................................................................................ 18

2、中集安瑞科（圣达因） .......................................................................................... 20

3、厚普股份 ................................................................................................................ 21

4、深冷股份 ................................................................................................................ 22

风险提示 ..................................................................................................................... 22