滴滴，出现在互联网战事的每一页。网约车赛道可能是互联网最难走的一条路：1）网络效应太强，2）由于其社会服务属性、业务环境复杂。这决定了网约车进入门槛极高，更需要持续进行资金、技术和运营投入。

1. 滴滴，出现在互联网战事的每一页 .................................................................................................................... 5

2. 共享出行：越过盈利拐点.................................................................................................................................. 9

2.1 滴滴出行：车轮上的生意 ..................................................................................................................... 10

2.2 共享出行赛道：旷日持久的互联网圈地运动 .......................................................................................... 12

2.2.1 战快的：资本的比拼 ....................................................................................................................... 12

2.2.2 战Uber：补贴的较量 ...................................................................................................................... 13

2.2.3 战美团：高频产品之争 ................................................................................................................... 15

2.2.4 战高德：地图上的团战 ................................................................................................................... 16

2.3 网约车的变量 ...................................................................................................................................... 18

2.3.1 规模：增产品、开聚合 ................................................................................................................... 18

2.3.2 盈利：越过盈利拐点后 ................................................................................................................... 20

3. 滴滴的周边：深入生活服务 ............................................................................................................................ 24

3.1 车服网络：占领新的先机 ..................................................................................................................... 24

3.2 共享两轮车：穿越废墟的后起之秀 ........................................................................................................ 25

3.3 同城货运：滴滴强势入局 ..................................................................................................................... 28

3.4 社区团购：跑在抢菜一线 ..................................................................................................................... 30

4. 滴滴去哪儿：自动驾驶巨变，卡位出行变革 ..................................................................................................... 32

4.1 自动驾驶：谁拿到了robotaxi 的门票 .................................................................................................... 34

4.2 造车的理由：谁会挑战滴滴 .................................................................................................................. 36

附录..................................................................................................................................................................... 38

风险提示 .............................................................................................................................................................. 39