2021年初以来（2021.1.1-2021.8.8），家电（中信）行业指数下跌18.80%，在30个申万一级行业中排名第27，跑输上证指数18.37%- 从细分赛道来看，厨电和黑点表现略好，白色家电表现偏弱。

1、核心观点：
• 白电外销需求旺盛，内销不断恢复
• 厨电整体恢复良好，竞争格局向好
• 小家电出现分化，厨房小家电高基数导致低增速，清洁电器保持高增速
2、下半年展望：
• 白电需求边际改善，空调需求回暖，下半年有望量价齐升
• 地产竣工改善在即，看好厨电B端与C端表现
• 看好下半年清洁电器赛道表现
3、重点推荐个股
• 海尔智家：高端业务卡萨帝表现持续超预期，海外布局进入收获期
• 老板电器：新品类放量，厨电市场需求持续释放
• 莱克电气：自主品牌和汽零业务持续增长，看好下半年预期
• 三花智控：汽零业务持续放量，加速兑现