10 月四大电商平台（淘系、京东、拼多多、抖音）线上销售 数据公布，大众食品不同品类线上销售情况出现分化。从细分 品类来看，休闲零食线上销售额同比由正转负显著下降，冲饮 线上销售额同比增速下降，调味品线上销售额同比跌幅扩大， 分别同比-10.07%/+3.49%/-15.08%。从线上渠道对比来看，四 大电商中，淘系平台在各细分品类中销售占比均回落，且销售 额同比增速均由正转负。京东在休闲零食行业中销售额同比 跌幅收窄，冲饮行业中销售额同比增幅收窄，调味品行业中销 售额同比跌幅扩大。拼多多在各细分行业中同比跌幅均扩大。 抖音在各细分行业中销售额同比增幅均收窄。

1 休闲零食：线上销售同比大跌且由正转负，龙头销售额涨跌分化...........................4

1.1 休闲零食线上销售同比大跌且由正转负，淘系销售同比由正转负................4

1.2 10 月三只松鼠线上销售额同比涨幅收窄，良品铺子同比跌幅扩大................5

2 饮料冲调：线上销售同比增速下降，龙头同比增速下降...........................................6

2.1 冲饮行业线上销售额同比增速下降，淘系平台销售占比回落........................6

2.2 10 月伊利股份、蒙牛乳业线上销售同比增速均下降........................................8

3 调味品：线上销售同比跌幅扩大，海天味业销售形势回暖.......................................9

3.1 调味品线上销售同比跌幅扩大，淘系平台同比增速由正转负........................9

3.2 海天销售额同比由负转正显著增长，淘系平台销售占比回落......................10

4 投资建议及风险因素..................................................................................................... 11

4.1 投资建议.............................................................................................................. 11

4.2 风险因素.............................................................................................................. 11