2610 篇
1075 篇
240087 篇
3270 篇
7550 篇
2222 篇
2772 篇
533 篇
37550 篇
9364 篇
3135 篇
747 篇
2293 篇
1315 篇
449 篇
752 篇
1387 篇
2598 篇
2740 篇
3991 篇
否极泰来，行业迎新一轮上行周期——2026年年度策略
复盘2025年煤市，上下半年“冰火两重天”。我们认为2025H1核心源于天气因素导致的需求缺失，叠加24Q4进口煤天量进口及国内主要产区产量释放导致的库存高企，25H1煤炭基本面急转直下，价格持续跌破800、770、700、650元/吨关口，市场预期煤价要逐步回落至2015年全行业亏损的“冰点”。6月以来，随着夏季用电高峰需求的旺季更旺，截至8月累计全社会用电量已经恢复4.6%增长，已然证伪市场对于需求的悲观预期；同时7月以来“查超产”反内卷带动国内产量收缩明显，供需逐步显现偏紧平衡态势，供需格局较H1已然逆转，煤价进入快速上升通道。
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027-87841330