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反内卷，化工慢牛的宏大叙事
提振通胀的重要抓手。国家统计局数据显示，2025 年 7 月 CPI 同比持平，距 2% 的通胀目标仍有较大距离；PPI 同比下跌 3.6%，已连续 34 个月处于负区间。宏观层面亟需政策发力以对抗通缩压力。在此背景下，“反内卷”通过遏制行业低价无序竞争、淘汰落后产能等供给侧结构性改革举措，有望直接推动工业品价格回升，进而对 PPI 形成有效拉动，同时，CPI 也有望通过 PPI 的成本传导实现温和上涨。
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027-87841330