近年来，随着我国房地产市场进入深度调整阶段，地方政府长期依赖土地 出让收入的发展模式面临重大挑战。与此同时，地方政府债务化解工作持续推进，专 项债务偿还压力、民生保障支出压力以及基础设施投资需求相互叠加，地方财政运行 进入紧平衡状态。在房地产市场调整、土地出让收入下降以及地方债务压力持续上升 背景下，地方政府逐步由“增量扩张”转向“存量盘活”。国有资源、国有资产和国 有资金（简称“三资”）成为地方财政体系改革的重要突破口。2025年至今，湖北、 湖南、安徽等地相继推进“三资”管理改革，通过资源资产化、资产资本化、资本证 券化等方式，探索构建“大财政体系”。“三资”盘活不仅是地方政府缓解债务压力的 重要工具，也成为推动国有资产保值增值、培育新财源的重要手段。本文系统梳理我 国“三资”盘活政策演进，分析主要实施路径，并结合湖北、湖南、安徽等典型案例， 对“三资”盘活未来发展趋势进行研究。