集成灶是指将传统燃气灶和传统吸油烟机进行集成结合，同时整合搭配消毒柜、烤箱、整箱等不同功能产品的新型厨房电器。集成灶通过模块化的产品设计和低空下排的吸油烟方式实现更加高效的油烟净化能力和更低的噪音。随着集成灶技术不断的革新与发展以及行业标准的逐渐规范，集成灶产品已逐渐被消费者认识并得到认可。

1、厨房电器集成化成趋势............................................................................................................................................. 4

1.1 厨电行业属于房地产后周期板块 ..................................................................................................................... 4

1.2 厨房电器行业发展历程 ..................................................................................................................................... 5

1.3 厨电行业景气度分化较为明显 ......................................................................................................................... 5

2、集成灶行业热度不断攀升......................................................................................................................................... 7

2.1 集成灶变革历程 ................................................................................................................................................ 7

2.2 集成灶产品优势显著....................................................................................................................................... 10

2.3 集成灶逐渐被市场认可，热度迅速提升 ....................................................................................................... 11

3、集成灶对传统厨电产品呈挤压效应 ....................................................................................................................... 12

3.1 集成灶行业呈快速增长态势 ........................................................................................................................... 12

3.2 具有一定区域性，产业集群效应明显 ........................................................................................................... 13

3.3 渗透率有较大提升空间 ................................................................................................................................... 14

3.4 我国厨电市场保有量低 ................................................................................................................................... 15

4、布局多元化渠道，探索高效率低成本渠道 ........................................................................................................... 16

4.1 线下渠道布局结构较为单一 ........................................................................................................................... 16

4.2 深化营销，积极完善线上渠道 ....................................................................................................................... 18

5、多品牌涌入集成灶行业........................................................................................................................................... 19

6、投资建议 .................................................................................................................................................................. 21

7、风险提示 .................................................................................................................................................................. 21