7 月公共财政收入同比1.9%，低于前值的5.6%；扣除留抵退税因素后，可比口径下公共财政收入同比-4.8%， 高于前值的-10.2%。财政收入同比仍在负增长区间，是同期名义增长低位的反映；但降幅有所收窄，与经济处 于弱势平稳区间的特征一致。 自然口径下，7 月一般公共预算收入同比1.9%（前值5.6%）。自然口径增速的下台阶来自6 月财政收入增速仍 然存在去年留抵退税政策带来的低基数扰动，而7 月这一扰动因素已接近尾声。 因此我们看到，7 月可比口径下的一般公共预算收入同比为-4.8%，降幅较前期的-10.2%已有所收窄。一则来自 6 月经济数据环比回升的滞后反映，工业和消费领域好于4-5 月有关；二是与去年同期经济小幅放缓有关。 结构上看表现也是如此，7 月一般公共预算中，自然口径下税收收入同比4.5%（前值13.6%），可比口径下税 收收入同比-3.3%（前值-9.0%）；非税收入同比-14.9%（前值-14.0%）。自然口径下，税收收入为上拉项，拉高 7 月公共财政收入增幅3.9 个百分点，非税收入为拖累项，拉低7 月公共财政收入增幅2 个百分点。