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制造业小回温-2021年11月官方PMI数据点评
总体来说,中国经济短期继续回温。临近岁末,政策在为明年蓄力的同时也已边际调整,以做好今、明两年的政策衔接。财政政策方面,新增地方专项债仅剩约1900 亿留在12 月发行,国常会指出研究提前下发2022 年新增额度,专项债也加大了对重大项目的支持;货币政策方面,通胀压力边际缓解,减少了对货币宽松的掣肘。短期内不宜对降准、降息等总量宽松政策抱有过高期待,但对于年内的流动性环境也无需太过担忧。