可以选择汽车智能化作为切入点，从电子电气架构、自动驾驶、商业模式等三个角度分析特斯拉的引领作用，可以更深入地理解汽车生态中即将发生的巨变。电子电气架构的集中化是软件定义汽车的基础。在汽车E/E架构发展的前三个阶段，E/E架构是分布式的，各个阶段之间更多是复杂程度和ECU间协作程度上的差异。每个ECU控制着车辆的不同功能，也有部分功能需要不同的ECU共同协作。随着功能越来越复杂，数量庞大的ECU对整车协同带来了难度，软件更新迭代也难以实现。要实现软件定义汽车，首先需要实现电子电气架构由分布式向集中式的升级。

01 电子电气架构变革的引领者

02 自动驾驶的领先者

03 商业模式的探索者

07 投资建议：推荐虹软科技、中科创达、道通科技、德赛西威、经纬恒润

06 机器人：即将发布Optimus，继续引领潮流

04 工厂：布局全球，节能减排+AI赋能

05 三电系统：三电系统优势明显，控制成本成效显著

08 风险提示