结合最新交易情绪跟踪，资金情绪延续修复，交易结构加速向地产倾斜。一 方面，情绪指标陆续触底反弹，新高个股数、MACD 强势股等趋势占优指标 均触底反弹，融资杠杆情绪已基本修复至历史中枢附近；另一方面，外资月 末也明显转向流入，单周净流入超200 亿，ETF 份额环比增加，资金情绪陆 续修复。成交结构上，交易集中度有所抬升，分化水平则有所回落，交易结 构向地产加速倾斜，成交占比历史分位升至60%，医药内部则走向分化，中 药成交占比延续提升，而原料药、化学制剂、疫苗等成交占比集体回落。

一、交易结构跟踪 ............................................................................................................................................... 4

1.1 涨跌分化水平 ........................................................................................................................................ 4

1.2 交易集中度 ............................................................................................................................................ 4

1.3 交易分化水平 ........................................................................................................................................ 6

二、市场情绪跟踪 ............................................................................................................................................... 7

三、微观流动性跟踪 ......................................................................................................................................... 10

3.1 货币松紧 ............................................................................................................................................. 10

3.2 资金供给 ............................................................................................................................................. 11

3.3 资金需求 ............................................................................................................................................. 13

风险提示 .......................................................................................................................................................... 14