2019 年全球ERP 市场规模规模超过400 亿美元，但作为企业最为核心业务系统，复杂业务逻辑、和企业内其他系统紧密耦合、数据安全担忧等，明显抑制全球ERP 云化进程。Oracle、SAP 等头部ERP 企业通过系统代码重构、模块化设计、统一数据平台、客户分层&灵活部署模式等，亦取得一定进展，Netsuite则通过聚焦中型企业&快速发展企业客户，获得良好效果。当前国内头部ERP企业积极推动产品云化转型，且充分吸取海外市场成功经验，叠加产业政策、市场格局等层面有利因素支撑，我们持续看好国内头部ERP 企业云化转型所带来的收入、利润等核心指标长周期持续改善的可能。

报告缘起 ........................................................................................................................... 1

ERP 产品特性及云化进程 ................................................................................................. 2

全球ERP 巨头云化历程分析 ............................................................................................ 4

国内ERP 市场机遇与挑战 .............................................................................................. 14

风险因素 ......................................................................................................................... 18

投资策略 ......................................................................................................................... 18