关注具备技术升级概念及竞争格局优化的环节。受“双碳”政策驱动及光伏平价推进，光伏行业下游需求确定性和成长性较高，同时受技术升级、大宗涨价及行业竞争加剧的背景下，光伏设备公司α属性逐渐显现。关注技术迭代背景下，设备置换与升级概念较强的标的【奥特维】【帝尔激光】【迈为股份】【金辰股份】【捷佳伟创】【京山轻机】；关注需求旺盛背景下，竞争格局优势显著标的【石英股份】；关注产品及业务拓展性较强的标的【晶盛机电】【高测股份】【天宜上佳】【金博股份】。

1. 受益于下游扩产与技术升级，光伏设备公司2021 及22Q1 收入、业绩高增.............. 4
2. 资产规模提升，疫情及订单高增催生备货需求短期影响现金流 ................................ 7
3. 具备技术升级概念的光伏设备公司毛利率持续提升 ................................................. 8
4. 费用及减值管控能力持续提升，行业平局ROE 整体上移 ........................................ 9
5. 风险提示 ............................................................................................................12