由于设备主要从日本进口，受限于日本设备企业缓慢的产能扩张，铜箔企业扩产周期通常为 2 年，同时各企业间良率不一也导致了实际出货的释放会在产能基础上有一定折扣。供给释放缓慢，同时需求快速增长导致供需紧张，今年以来 8um、6um 和 4.5um 铜箔加工费调涨，是锂电池主要材料中除了电解液产业链、上游资源以外另一涨价品种。根据产业反馈，预计铜箔在电池中游材料中的供给紧张程度可能仅次于电解液产业链。

1、铜箔加工费已经上涨 ................................................................................................. 3

2、供需偏紧是加工费上涨的核心原因............................................................................ 4

3、企业情况梳理 ............................................................................................................ 6

风险提示 ......................................................................................................................... 6

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