关键词：通信行业；业绩释放；IDC
摘 要：我们认为IDC 板块配置正当时，原因有三：1）景气下行的悲观预期自2020年7 月以来随着板块回调已较为充分的体现，板块当前估值（PE-TTM）仅处于自2020 年初以来估值区间的23.48%分位。2）亚马逊20 年Q4 资本开支YoY+179%，QoQ+34%，全球数据中心景气度呈现边际复苏趋势；3）疫情加速线上化带动IDC 上电率提升，预计相关公司21 年Q1 业绩同比增速突出。

目 录：

本周观点
IDC 板块配置正当时：景气上行拐点将至+相关公司Q1 业绩较好
IDC 板块悲观预期或已充分Price in
行业景气度边际改善
新应用崛起+“腰部”公司加速资产证券化，为行业成长增添新动力
IDC 板块2020Q1 业绩前瞻：上电率提升有望带动板块公司EBITDA 同比高增长
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