美国2 月公布的非农就业、CPI、PPI 及零售数据均超出市场预期，美联储加息终点不确定性显著增强，市场对于美联储超预期加息有所担忧，基本金属价格普遍承压。据CME“美联储观察”：美联储3 月加息25 个基点至4.75%-5.00%区间的概率为75.3%，加息50 个基点至5.00%-5.25%区间的概率为24.7%。云南电解铝限产、国内2 月PMI 恢复超预期为金属价格提供一定支撑，建议持续关注美联储加息进程、美国通胀数据、美国经济数据和国内经济数据的变化。

1. 有色板块行情回顾 ........................................................................................... 4
2. 金属价格及库存变动 ........................................................................................ 6
2.1. 基本金属：LME 和SHFE 金属价格普跌，LME 和SHFE 铝库存增加 ............................. 6
2.2. 贵金属：COMEX 黄金、白银价格下跌，美元指数上涨 ................................................... 7
2.3. 小金属：钼铁与钼精矿价格小幅回落，碳酸锂价格继续下跌 ........................................... 7
2.4. 稀土：氧化镨、氧化镨钕、氧化钕价格下跌 ..................................................................... 7
3. 下游行业需求情况 ........................................................................................... 8
3.1. 地产：房地产价格指数增速继续放缓 ................................................................................ 8
3.2. 汽车：汽车产销当月同比、环比下降明显，新能源汽车产销同比小幅下降 ...................... 9
3.3. 家电：空调产量同比增速小幅收窄，家用电冰箱和冷柜产量同比增速继续下滑 ............ 10
4. 宏观与行业资讯 ............................................................................................. 10
4.1. 宏观 ................................................................................................................................ 10
4.2. 行业与公司资讯 .............................................................................................................. 15
4.2.1. 行业资讯............................................................................................................... 15
4.2.2. 公司资讯............................................................................................................... 16
5. 行业观点与投资建议 ...................................................................................... 19
6. 风险提示 ........................................................................................................ 21
7. 附录：金属价格走势图 .................................................................................. 22