电子通信行业投资建议：积极配置中芯国际供应链、半导体设备材料龙头企业、苹果和AirPods/TWS 供应链。（1）半导体：核心建议关注中芯国际供应链和国产优质设备材料公司，包括中芯国际A、中微公司、北方华创、沪硅产业、安集科技、鼎龙股份、长电科技、上海新阳、万业企业等；（2）消费电子：核心建议关注苹果供应链和AirPods/TWS 供应链公司，包括立讯精密、歌尔股份、信维通信、领益智造、鹏鼎控股、蓝思科技、长信科技等；（3）电子周期品：建议关注面板双龙头京东方和TCL；（4）通信：建议关注佳讯飞鸿。

1、 中芯国际扩产与H 公司IDM 将驱动国产半导体设备材料行业步入快速成长期 ......................... 5

1.1、 中芯国际扩产和H 公司自建IDM：国产半导体设备材料行业将步入快速成长期 ................................... 5

1.2、 电子2020H1 业绩预告：半导体、AirPods/TWS 和苹果供应链业绩靓丽 ............................................ 10

1.3、 通信2020H1 业绩预告：光模块和会议信息化业绩靓丽 ...................................................................... 13

2、 半导体：创新周期重启，国产替代持续进行 ........................................................................... 15

2.1、 疫情之后创新周期重启，国产替代长期逻辑不变 ................................................................................. 15

2.2、 Intel 财报的启示：代工将成大势所趋 ................................................................................................... 17

3、 消费电子：苹果FY20Q3 超预期，消费电子创新永不眠，积极配置苹果供应链核心公司 ....... 19

3.1、 苹果FY20Q3 超预期 ............................................................................................................................ 19

3.2、 消费电子拐点将至，智能创新永不眠 .................................................................................................... 20

4、 通信：聚焦5G 应用，关注铁路5G 建设预期 ......................................................................... 26

5、 2020 年8 月电子通信行业投资建议 ........................................................................................ 29

5.1、 电子行业投资建议：积极配置中芯国际供应链、半导体设备材料龙头企业、苹果和AirPods/TWS 供应

链 ..................................................................................................................................................................... 29

5.2、 通信行业细分领域观点及投资建议 ....................................................................................................... 29

5.3、 建议关注公司 ........................................................................................................................................ 31

6、 附录 ........................................................................................................................................ 33

6.1、 市值前30 名公司和涨跌幅情况 ............................................................................................................ 33

6.1、 各细分板块重要公司估值情况和涨跌幅情况 ......................................................................................... 34

7、 风险分析 ................................................................................................................................. 44