2021Q1 基金食品饮料行业整体持仓比例回落至17.52%，环比下降1.02pct；食品饮料基金持股总市值为5491.3 亿元，环比下降0.18pct；食品饮料板块超配幅度由2020Q4 的9.47%下降至2021Q1 的9.09%，环比下降0.38pct。对比其他行业来看，2021Q1 食品饮料行业仍然最受基金青睐，全行业中持仓比例仍然位居第一，食品饮料持仓比例高出第二名医药生物4.66pct。

食品饮料持仓小幅下滑，龙头茅台仍获加仓 ................................................................ 4

食品饮料行业持仓环比下滑1pct，但仍稳居第一 ................................................. 4

子行业持仓：白酒持仓小幅下滑但仍超配明显，大众品持仓持续回落 ................. 4

个股持仓：前15 名重仓个股中白酒占8 席，龙头茅台仍获加仓 ......................... 5

行业观点：板块表现分化，继续重视板块龙头 ............................................................. 7

数据追踪：白酒批价稳中有升，大众品成本上行 ......................................................... 8

产销量：疫情受控，各行业产量降幅明显收窄 ..................................................... 8

零售价：次高端白酒线上价格环升，乳品零售价同比提升 ................................... 8

成本：糖蜜价格环比提升，生鲜乳及大豆价格同比大幅提升 ............................. 10

投资建议 .................................................................................................................... 12

风险提示 .................................................................................................................... 13

国信证券投资评级 ...................................................................................................... 14

分析师承诺 ................................................................................................................ 14

风险提示 .................................................................................................................... 14

证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 14