行业聚焦：半导体产业链中报总结，上游已现复苏迹象。Q2行业业绩总结：1）前十大设备商营收同比增长26%，6 月份仍持续增长，存储代工占7 成需求。2）芯片设计龙头营收合计环比/同比增长7%/-16%，高通手机芯片出货量同比high teen 下滑，同时HPC 芯片的英伟达及AMD 高增长。3）8 寸晶圆代工利用率持续满载，台湾主要代工厂营收同比超20%增长。4）IDM板块营收同比增长8%，主要由英特尔数据中心及PC 驱动，而汽车市场疲软使得模拟芯片大厂营收同比约20%下滑。5）封测龙头营收环比/同比增长9%/25%，显示复工后利用率持续提升。整体来看：产业链展望稳中有升，预期5G 智能机将持续渗透，汽车电子市场或在三季度触底反弹。

1、 重点公司本周行情 ............................................................................................ - 4 -

2、 半导体行业本周观察 ........................................................................................ - 7 -

2.1、 行业聚焦：半导体产业链中报总结，上游已现复苏迹象 .................. - 7 -

2.2、 本周观点 ............................................................................................... - 17 -

⚫ 英伟达：数据中心创新高，Ampere 架构抢占AI 先机....................... - 17 -

2.3、 行业动态 ............................................................................................... - 18 -

2.4、 行业数据跟踪 ....................................................................................... - 21 -

3、 消费电子行业本周观察 .................................................................................. - 22 -

3.1、 本周观点 ............................................................................................... - 22 -

⚫ 丘钛科技：摄像头产品结构升级，业绩再写新高 ............................... - 22 -

⚫ 舜宇光学科技：光电产品稳健，下半年迎来增长期 ........................... - 23 -

3.2、 行业动态 ............................................................................................... - 24 -

3.3、 行业数据跟踪 ....................................................................................... - 26 -

4、 互联网行业本周观察 ...................................................................................... - 28 -

4.1、 本周观点 ............................................................................................... - 28 -

⚫ 美团点评：外卖业务复苏，行业地位再上层楼 ................................... - 28 -

⚫ 阿里巴巴：核心商业复苏，云业务维持高增速 ................................... - 28 -

⚫ 金山软件：端游重回高峰，金山办公强势增长 ................................... - 29 -

⚫ 平安好医生：线上诊疗次数倍增，收入增速放缓 ............................... - 29 -

⚫ 金蝶国际：传统软件导致中期亏损，企业云服务强劲成长 ............... - 30 -

⚫ 百度：广告业务结构优化，盈利能力有所提升 ................................... - 31 -

⚫ 阅文集团：新丽减值导致巨亏，静待影视业正常化与变现发力 ....... - 32 -

4.2、 行业动态 ............................................................................................... - 32 -

5、 风险提示 .......................................................................................................... - 35 -