政策环境综述：八部委严控房地产市场，住建部再启约谈。7 月23 日住建部等8 部委严控房地产市场秩序，力争3 年左右实现房地产市场秩序明显好转，因城施策突出整治重点包括房地产开发、房产经纪、住房租赁、物业服务四个方面；29 日，住建部副部长倪虹约谈银川、徐州、金华、泉州、惠州5 城并纳入重点监测城市名单，济宁、扬州、西安、西宁等房价也涨幅较为突出的城市未来或面临一定的调控压力。

一、政策环境综述：八部委严控房地产市场，住建部再启约谈 ......................................... 6

（一）政策专题分述：八部委严控房地产市场秩序，力争3 年达成目标 .................. 6

（二）政策专题分述：住建部再度约谈5 城，限制房价过快上涨 ........................... 10

二、成交市场综述：成交热度明显走弱，供给及景气度下行 ........................................... 17

（一）总体成交市场分述：7 月成交整体大幅走弱，东中西部增速均转负 ............. 17

（二）推盘情况：推盘规模及意愿均下行，景气度下行趋势确立 ........................... 23

三、土地市场综述：各线城市供给成交大幅下降，土地市场降温 .................................... 26

（一）总体市场综述：供给成交大幅下降，出让金单月增速年内首度转负 ............. 26

（二）各类市场分述：受集中供地影响各区大幅下降，东部核心三四线表现稳定 .. 28

四、开发投资市场综述：开工持续走弱，投资增速回落 .................................................. 32

五、融资市场综述：多渠道到位资金增速转负，资金环境全面收紧 ................................ 34

六、地产板块投资观点 ..................................................................................................... 36

七、风险提示 .................................................................................................................... 36