投资建议：得益于我国新能源汽车产销同比高速增长，2021 年上半年汽 车连接器领域上市公司相关营收呈现高速增长态势，其中瑞可达、胜蓝 股份、徕木股份在新能源汽车及组件领域营收同比增长超过100%。我 们认为新能源车连接器市场有望保持高景气，建议关注业务新能源汽车 连接器领域收入及营收占比较高的合兴股份、瑞可达、徕木股份、胜蓝 股份、永贵电器。

1、连接器：细分领域各有龙头，市场参与者应随势而动 ............................................................................................. 1

1.1 需求特征：下游应用场景迥异，有多学科融合需求 ......................................................................................... 1

1.2 市场格局：整体市场集中度上升，细分领域各有龙头 ..................................................................................... 3

1.3 成长之道：把握强势细分赛道&市场，积极进行外延并购 .............................................................................. 4

2、汽车连接器：至2025 年高压、高速连接器增量空间有望达300 亿 ....................................................................... 6

2.1 汽车连接器：受益于电子化率提升，汽车连接器单车价值持续走高 ............................................................. 6

2.2 增量-电动化：三电系统带来增量需求，整车平台高压化带来新机遇 ............................................................ 6

2.3 增量-智能网联：智能网联驱动高速、高频连接器需求 .................................................................................... 8

2.4 中国市场空间：高压、高速齐发力，2025 年增量空间有望达300 亿 .......................................................... 11

3、投资建议：本土企业迎成长良机，积极布局先发企业 ........................................................................................... 13