电新板块Q2 基金持仓占比大幅上升。2020 年Q2 电新板块持仓占比从上季度的6.88%大涨到9.05%，相较于电新行业市值占A 股总市值的比重，电新股持仓依然稳定维持在超配水平；分板块来看，电力设备与工控板块略有回落，新能源发电、新能源汽车均显著上升。电力设备与工控板块从20 年Q1 的1.22%略微下滑至1.06%；新能源发电则从上季度的1.98%攀升至3.22%；新能源汽车从4.23%上升至5.52%。

1. 仓位上升，电新板块又见风起 ............................................................................................ 5

1.1. 基金持仓占比大幅上升，集中度激增 ......................................................................... 5

1.2. 持仓集中在光伏和电动车板块 ................................................................................... 7

2. 展望下半年，光伏与电动车景气持续上升........................................................................... 9

2.1. 光伏进入装机旺季，产业链价格明显回升 .................................................................. 9

2.2. 电动车海外需求强劲，国内进入需求旺季 ................................................................ 12

2.3. 制造业显著恢复，工控景气度持续提升 ................................................................... 15

3. 维持对光伏和电动车板块的重点推荐................................................................................ 17

4. 风险提示.......................................................................................................................... 18