我们认为用电需求、基建加码共振，我们预计电网投资预计将在2020 年触底反弹；在此基础上，“新基建”概念定位精准，电网投资有望持续加码电网信息化与特高压工程两大发展主线，建议关注行业龙头的投资机遇。

总览 ............. 4

电网投资回暖在即，两大主线重点分明 ....... 5

用电需求与基建加码共振，电网投资触底反弹 ............. 5

“新基建”成为建设热点，两大主线重点突出 ............. 6

数字基建赋能电力物联网，电网信息化建设开启新篇章 .............. 9

电力物联网开启信息化发展新周期 ............... 9

数字基建构筑电力物联网建设核心环节...... 12

信息化发展新篇章，市场规模有望快速发展 ............... 13

市场格局集中，龙头强者恒强 .... 16

信息化双寡头，业务布局各有千秋 ............. 17

特高压领衔“新基建”，千亿市场方兴未艾 ................ 19

能源格局优化、需求托底，特高压建设空间仍可期 ... 19

“新基建”发力，特高压规划超预期 .............. 19

特高压产业潜力爆发，千亿市场待释放...... 21

核心设备价值集中，龙头企业强者恒强...... 22

投资建议与风险提示 . 26

投资建议 ...... 26

风险提示 ...... 26