本周行情分化明显，由于三季度业绩仍有较大幅度亏损，旅游服务板块延续下跌趋势；而头部酒店复苏进度好于预期，因而有限服务型酒店板块涨幅相对明显。我们认为，国内疫情再次全面爆发的可能性较低，局部疫情可控性较强，休闲服务板块整体景气回升趋势将保持，短期可重点聚焦于出行产业链相关的酒店、景区、博彩子行业布局机会。

本周观点 ........................................................................................................................... 1

重点关注：文旅部通知暂不恢复旅行社出入境团队旅游 ................................................... 1

投资建议 ............................................................................................................................ 2

行情回顾 ........................................................................................................................... 2

A 股休闲服务板块 ............................................................................................................. 2

港股休闲服务板块 ............................................................................................................. 4

美股休闲服务板块 ............................................................................................................. 4

公司公告 ........................................................................................................................... 5

行业要闻 ........................................................................................................................... 6

免税 ................................................................................................................................... 6

出境游 ............................................................................................................................... 6

旅游目的地 ........................................................................................................................ 7

景区 ................................................................................................................................... 7

航空&机场 ......................................................................................................................... 7

OTA ................................................................................................................................... 8

风险因素 ........................................................................................................................... 8