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消费行业：10月社零弱于预期，但环比向上趋势继续－消费产业2020年10月社零数据点评
10 月社零总额同比+4.3%，环比+1.0pct、同比-2.9pcts；社零弱于预期（+5.2%） 可能与双十一预售批次增加、时间延长造成超预期的消费延迟有关，结合 10 月、 11 月数据判断更为合理。线下消费持续恢复，餐饮年内首次转正；可选增长提 速，化妆品表现亮眼，汽车持续景气；必选稳健；地产产业链显著改善。
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