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应急流动性金融工具助力中国式化债
美联储通过 SPV 使用创新型货币工具,更像是量化宽松计划(QE)的补充。 在 2008 年次贷危机和 2020 年新冠疫情期间,接近零利率背景下美联储通过传统货币政策向市场注入流动性效益有限,因此通过 QE 向市场注入流动性,而 QE 使用局限于美国国债和 MBS 市场,范围受到限制,于是美联储引入创新型货币政策工具,绕过传统金融机构,通过 SPV 向商业票据、企业债券等市场注入流动性。因此,从本质上看美联储使用 SPV 的目的在于扩大资产购买的范围,与 QE 计划形成补充。