电信&联通 2021 资本开支温和增长，2020 共建共享规模推进，电信&联通 capex 较年初预算节省 26 亿；2021 电信&联通资本开支温和上行，重视应用场景的培育和落地。资本开支拆解：5G 投资保持平稳，产业互联网投入显著增长。

1 本周观点 ......................................................................................... 5

1.1 电信&联通 2021 资本开支温和增长 ................................................................. 5

1.2 资本开支拆解：5G 投资保持平稳，产业互联网投入显著增长 ........................................... 6

1.3 投资建议：把握运营商、云基础设施、长期成长三条投资主线 ........................................ 11

2 市场行情回顾 .................................................................................... 12

2.1 本周行业板块表现.............................................................................. 12

2.2 个股表现...................................................................................... 13

3 产业要闻 ........................................................................................ 14

4 重点公司公告 .................................................................................... 15

5 运营商集采招标统计 .............................................................................. 16

6 风险提示 ........................................................................................ 17