美妆医美赛道持续高增，国货品牌在产品力、治理、业务等 方面迎来新变化，加速崛起！继续重点推荐医美产品端华熙生物、贝泰妮、 爱美客、四环医药关注华东医药；医美终端机构朗姿股份、奥园美谷等， 看好传统国货化妆品产品创新推荐珀莱雅、上海家化等，关注水羊股份、 丸美股份、壹网壹创等；看好化妆品代工龙头集中度持续提升推荐嘉亨家 化、青松股份等；2）需求端有望实现回补反弹，行业供给出清，集中度提 升头，龙头展店提速，继续推荐周大生、爱婴室、华致酒行等。3）疫情缓 和下必选龙头有望恢复正常展店扩张节奏，关注永辉超市、家家悦、红旗 连锁等。

1. 2021 年7 月社零较19 年同期增长7.2%，黄金珠宝品类表现亮眼 ........................................ 4

1.1. 2021 年7 月社零较19 年同期增长7.2%，黄金珠宝品类表现亮眼 ............................... 4

1.2. 朗姿股份21H1 点评：女装品牌渠道优化升级，医美板块区域战略持续深化 .............. 4

1.3. 爱婴室2021H1 点评：线上加码线下优化，业绩基本符合预期 .................................... 5

2. 零售核心推荐标的 .................................................................................................................. 6

3. 下周投资提醒 .......................................................................................................................... 8

4. 行业新闻 ................................................................................................................................. 8

5. 公司新闻 ............................................................................................................................... 10

6. 上周市场回顾 ........................................................................................................................ 12