3 月份，市场呈现震荡下行走势，建材板块逆势实现小幅上涨0.12%，跑赢沪深300 指数5.52 个百分点，其中其他建材板块表现亮眼，单月板块上涨2.23%，跑赢沪深300 指数7.66 个百分点，水泥板块单月上涨0.23%，跑赢沪深300 指数5.64 个百分点，玻璃板块下跌10.43%，跑输沪深300 指数5.03 个百分点。

3 月市场回顾：市场震荡下行，行业逆势小幅上涨 ...................................................... 5
单月行业小幅上涨，其他建材表现突出 ............................................................... 5
年初至今小幅上涨，其他建材表现更优 ............................................................... 6
基建投资大幅回升，施工竣工支撑地产投资增长 ......................................................... 9
基建投资大幅回升，关注需求区域化和结构化调整 ............................................. 9
销售景气良好，施工竣工支撑地产投资增长 ...................................................... 10
旺季来临，各子板块景气提升 .................................................................................... 13
水泥：全国开启大范围提价，库存快速下行 ...................................................... 13
玻璃：价格保持上行趋势，阶段性社会库存增加 ............................................... 16
玻纤：景气度仍将持续，电子纱再次涨价超预期 ............................................... 17
3 月投资组合回顾及4 月组合推荐 ............................................................................. 18
旺季正式开启，关注低估值优质龙头 ......................................................................... 19
风险提示 .................................................................................................................... 20
国信证券投资评级 ...................................................................................................... 24
分析师承诺 ................................................................................................................ 24
风险提示 .................................................................................................................... 24
证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 24