6 月各板块天猫旗舰店销售表现继续分化，除运动和化妆品板块国产品牌继续高增外，珠宝板块表现抢眼，环比提速，而童装、家纺和休闲板块则表现承压。疫情推动各品牌线上布局加速，未来在主力消费人群持续迭代和线上线下日益融合的基础上，伴随抖音等新平台的爆发，电商在可选消费行业将发挥日益重要的作用。基于电商高增长的逻辑，我们重点看好运动服饰和化妆品行业，继续推荐分布在优质赛道并在电商领域占比持续提升、增速表现优异的个股：安踏体育(02020，买入)、李宁(02331，买入)、 波司登(03998，买入)、珀莱雅(603605，买入)，建议关注罗莱生活(002293，增持)、华熙生物(688363，未评级)、特步国际(01368，增持)、贝泰妮(300957，增持)、丸美股份(603983，增持)和地素时尚(603587，买入)等。

2021 年6 月电商数据追踪 ............................................................................. 4
运动板块：国潮热度延续，国际品牌销售环比改善 ............................................................ 4
化妆品板块：板块景气度高，润百颜、夸迪、玉泽增速显著 .............................................. 5
童装板块：板块整体表现平淡 ............................................................................................ 7
珠宝板块：板块景气度高，环比增长明显 .......................................................................... 9
家纺板块：板块表现分化，梦洁增速较快 ........................................................................ 10
羽绒服板块：雪中飞淡季继续维持较快增长 ..................................................................... 11
休闲板块：板块表现平淡，仅海澜之家实现正增长 .......................................................... 12
风险提示 ...................................................................................................... 14