居民债务压力的衡量指标主要有三类：（1）“存量/流量”来看，居民杠杆率（居民债务/GDP）国际对比来看并不算高，但已接近国际高水平区域；同时居民债务/居民可支配收入已升至较高水平；（2）“存量/存量”来看，2019 年居民资产负债率和金融资产负债率分别在10.8%和19.2%附近，OECD 主要国家居民总资产负债率在10-30%区间附近，居民金融资产负债率在40-70%区间附近，我国居民总资产负债率和金融资产负债率相对不高；（3）“流量/流量”来看，居民债务保障倍数（居民还本付息支出/可支配收入，DSR）已经升至12-13%附近水平，从主要国家这一数据历史情况来看，各国居民债务保障倍数的高点大致均处于这一区间附近。

一、从居民DSR 水平来看，居民可能已开始资产负债表修复进程 ............................................................................. 4
（一）衡量居民债务压力的一些方式 ............................................................. 4
（二）居民长期债务压力尚可，但短期债务压力不低 ............................................... 5
（三）从居民DSR 水平来看，居民可能已开始资产负债表修复进程 ................................... 8
二、如果需要修复居民资产负债表，如何修复？ ...................................................................................................... 11
（一）从DSR 指标拆分来看，居民资产负债表修复的主要途径 ...................................... 11
（二）一些国家居民资产负债表修复历程 ........................................................ 12
（三）对于如何修复居民资产负债表的一些经验 .................................................. 19