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景气度重回荣枯线以下,制造业与服务业有所分化-国内观察2023年4月PMI

加工时间:2023-05-16 信息来源:EMIS 索取原文[8 页]
关键词:制造业PM放缓;经济恢复内生动力不足;供给放缓;价格指数回落;服务业高景气
摘 要:

4月制造业PMI在高基数下环比放缓,但供需两端回落,尤其是需求低于临界点,也是经济恢复斜率放缓的验证。同时制造业与服务业景气度的分化也值得关注。4月政治局会议对下一阶段的政策力度以及政策方向已有明确的定调,方向上延续积极的基调,但出台大规模刺激政策的可能性不大。对于债市来说,经济复苏斜率放缓,若出现阶段性承压的情况,利率或有一定下行空间;对于权益来说,方向相对确定,关注政治局会议的三大发展重点。



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