美联储两次降息至 0 利率，黄金不涨反跌。美联储在 3 月 3 日，3 月 16 日 连续两次分别降低联邦基准利率 50 个 BP 和 100 个 BP，直接将联邦基准利 率降低至 0-0.25%的零利率上。而 COMEX 金价从 3 月 5 日高点 1688.2 美元 /盎司一路下跌至 3 月 18 日的 1488.2 美元/盎司，下跌 11.85%。在趋势上， 金价一般呈现出与美元实际利率的负相关关系，本次美联储降息后，金价涨 反跌看起来较为异常。

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3. 迎接金价的新阶段........5

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3.2. 迎接金价的新阶段..........5

4. 风险提示...........5