白酒：情绪、政策、基本面有望共振，下半年首选板块；业绩支撑+流动性好转形成双击效应，情绪面领先基本面反弹，建议坚定持有，把握下半年整段行情。标的：边际变化明显（五粮液、舍得）；季报质量最高（古井、洋河）；中线持续推荐竞争实力优化的阿尔法品种（茅台、老窖、老白干、汾酒）。大众品：关注二三季度表观增速弹性，寻找边际变化和预期差；餐饮链条：情绪先于基本面表现，低预期下有补涨机会；标的：推荐海天味业、华润啤酒、青岛啤酒（A+H）、绝味食品、关注燕京啤酒。

一、行业概况：消费信心恢复，可选环比改善

二、白酒：情绪、政策、基本面有望共振，下半年首选板块

三、餐饮链条：情绪先于基本面表现，低预期下有补涨机会

四、大众食品：寻找边际变化和表观业绩弹性

五、投资建议：高端享受正反馈，大众寻找预期差