截止6 月底，有8 家上市公司发布了半年度业绩预增公告，这其中又以板材类企业为主，其中大部分公司产品都涉足高端冷轧板。8 家公司中鞍钢股份、首钢股份、本钢板材、太钢不锈、华菱钢铁、南钢股份、中信特钢的单季归母净利润均创历史新高。目前鞍钢股份、首钢股份、本钢板材、南钢股份的总市值低于2017/2018 年供给侧改革行情的高点水平。

1. 二季度部分板材类上市公司归母净利润创2016 年以来新高 ............................................................ 3

2. 冷轧板：目前供需状态、内外价差、毛利水平状况 ......................................................................... 5

3. 下半年车企“芯片荒”或将缓解，汽车冷轧板需求环比增加 ............................................................... 7

4. 预计三季度粗钢压减政策正式出台，钢材供给或将减少 .................................................................. 8

5. 投资建议 ........................................................................................................................................ 11

6. 风险提示 ........................................................................................................................................ 11