海外模拟芯片龙头景气度指引消费电子市场短期承压，汽车市场仍将保持强势；海外模拟芯片龙头22Q4业绩同环比增速承压，主要受到消费、工控、通讯等市场较弱影响；TI、ADI、意法半导体、恩智浦均预计23年Q1和全年汽车业务仍将快速增长。虽然A股多数模拟公司22年业绩承压，但23年盈利增速拐点+情绪周期向上，复苏主线值得关注；发布业绩预告的公司共13家，其中仅3家（杰华特、雅创电子、敏芯股份）22年归母净利润同比实现增长。下游消费电子需求景气度指引边际回暖+库存周期见顶，23年H1行业或将迎盈利增速拐点；情绪周期触底，23年行业有望迎业绩+估值双重修复的戴维斯双击。

1. 海外龙头公司跟踪：业绩承压，下游景气度分化

2. A股模拟芯片公司跟踪：22年业绩承压，部分公司Q4业绩改善

3. 关注复苏+景气主线

4. 投资建议

5. 风险分析