2020 年2 月沪深300 指数下跌1.59%，休闲服务行业下跌3.11%，行业跑输市场1.52 个百分点，位列全部申万28 个一级行业倒数第8。其中，景点下跌0.87%，旅游综合下跌4.44%，酒店下跌0.97%，餐饮下跌6.34%，其他休闲服务上涨1.97%。个股方面，海航创新、锦江酒店和三特索道在2 月领涨，岭南控股、大东海A 和曲江文旅领跌。

1.月度市场行情回顾 ....... 5

1.1 行业涨跌幅位于下游..... 5

1.2 市盈率较1 月略有下降 . 6

2.疫情影响春节旅游数据，多家景区陆续恢复营业 .... 6

3.多家航司停飞中国航班，国外疫情蔓延持续影响出境游 .... 7

4.19 年离岛免税同增超三成，春节停业影响一季度业绩 ....... 8

5.华住四季度RevPAR 持续下滑，开业数量增长明显  9

6.投资建议 ........... 9

7.风险提示 ......... 10