首批公募REITs 项目推进很快，REITs 即将登陆资本市场交易。两单物流仓储REITs 中普洛斯已完成询价,认购价格为3.89 元，共募集资金58.35 亿元。本篇我们将透过两单物流仓储REITs 的募集说明书来对其进行拆解，并尝试对其未来的资产经营状况和扩募可能性进行分析。

现代物流仓储：供需结构矛盾，天然稀缺资产 ................................................................. 1
供需结构矛盾，天然稀缺资产 ........................................................................................... 1
规模经济+网络效应，自稳固的护城河 .............................................................................. 4
底层资产：租约结构合理，租金涨幅可见性高 ................................................................. 6
租约结构：多样化分散 or 关联方背书？ ......................................................................... 7
租金的涨幅有空间，分红率稳定 ....................................................................................... 9
管理人：物流仓储先行者与港口产业领军者 ................................................................... 13
普洛斯：面积境内第一的物流仓储商 .............................................................................. 13
盐田港集团：领先的港口产业集团 .................................................................................. 16
未来扩募的可能 ............................................................................................................... 18
风险提示 ......................................................................................................................... 18