供给侧改革核心在于提质增效、优化产能，需求侧改革核心在于扩大内需、优化分配机制、使得基础消费人群的消费得以升级。

1. 需求侧改革的提出背景......................................................................... 3

2. 需求侧改革传递出的五个政策着力点................................................. 3

3. 需求侧改革对消费行业的影响............................................................. 4

3.1. 食品饮料/化妆品行业：基础品类消费升级是需求侧改革核心. 5

3.2. 社会服务/零售行业：拥抱服务消费崛起大趋势......................... 6

3.3. 家电行业：需求释放、产业升级和消费升级助力家电崛起...... 6

3.4. 轻工行业：家具等可选消费出现积极变化.................................. 7

3.5. 农业行业：从“吃饱”到追求高品质的消费趋势有望加速........... 8

3.6. 纺织服装行业：建议投资者关注三大投资主线.......................... 8

3.7. 汽车行业：助力潜在需求释放，消除流通环节阻碍.................. 9

4. 风险提示................................................................................................11