云计算公司实行 PLG 策略，第二增长曲线有望开启。PLG（产品驱动增长 ） 将优质产品作为获客、转化、扩张和留存的核心动力，有效降低获客成本， 已成为当下 B 端增长的新趋势。国内部分生产力工具或效率类软件厂商以 及具备网络效应的软件厂商通过 PLG 战略已获得初步成功。同时面对云大 物移智等新兴技术的发展，头部科技公司已经加大研发投入，寻求自身第二 增长曲线。工具软件企业云转型已卓有成效，基于自身核心能力及行业经验 布局新的应用场景，如广联达在数字施工及数字设计业务布局，金山办公向 B 端协同领域拓展。卫宁健康等行业解决方案商通过云转型来实现产品升级 和商业模式蜕变，进一步增强产品竞争力。道通科技等生产力工具软件企业 应对行业变革机会，不断推出新产品以打开成长天花板。

一、计算机板块 2021 年表现回顾..................................................................6
二、云计算企业开启第二增长曲线，智能化龙头发展进一步加速 ...................8
2.1 践行 PLG 策略，云厂商布局第二增长曲线..................................................................8
2.2 AI 应用持续落地，汽车智能化加速渗透 .....................................................................13
三、行业数字化转型正在加速，细分龙头企业快速发展可期 ........................18
3.1 “双碳”政策+效率驱动，能源行业智能化升级加速.......................................................18
3.1.1 智能电网引领电力改革新方向，电力信息化投资持续提升 18
3.1.2 煤炭仍是我国主要能源，煤矿智能化提质增效 21
3.2 智能制造大势所趋，工业领域蕴含较多投资机会.......................................................23
3.3 政策和高质量发展需求双轮驱动，水务智能化进入高速发展期 .................................27
四、投资建议与投资标的 .............................................................................30
4.1 云计算与智能化赛道关注标的 ...................................................................................31
4.2 产业数字化转型关注标的...........................................................................................34
风险提示......................................................................................................36