酒水：1）白酒：龙头对线上渠道的重视程度增强。2020 年6 月，阿里线上渠道白酒销售额10.11 亿元，同比+130.52%。分品牌看，茅台、五粮液、泸州老窖市占率分别为35.6/9.9/6.2%。2）啤酒：青啤+百威系线上市场优势明显。阿里线上渠道啤酒销售额3.68 亿元，同比+65%。分品牌看，青岛、百威、哈尔滨销售额排名前三，市占率分别为17/14.1/9.7%。

1. 酒水 ... 4

1.1. 白酒：龙头对线上渠道的重视程度增强 4

1.2. 啤酒：青啤+百威系线上市场优势明显 . 4

2. 乳制品 .......... 5

2.1. 液态奶：低温奶消费加速，伊利保持强势增长.......... 5

2.2. 芝士奶酪、黄油：疫情催化喝奶向吃奶跨越，龙头布局成人奶酪市场... 6

2.3. 奶粉（婴幼儿）：国产品牌崛起，飞鹤维持高增长.... 7

3. 膳食营养补充剂：消费者健康意识高涨，本土品牌加速成长 ...... 7

4. 休闲食品：618 流量倾斜致增速回落，头部品牌高基数略下略有波动  10

5. 调味品：复合调味料延续高增，日常调味料加速 .. 12

6. 风险提示 .... 14