经济方面，天津市GDP 体量不大，人均GDP 较高。财政和政府债务方面，受疫 情及国际大宗商品价格剧烈波动等因素影响，2020 年天津市财政收入明显下滑， 2021 年其财政收入有所提升，但政府债务负担有所加重。债务管控政策方面， 天津市2022 年政府工作报告中指出已制定实施债务化解“1+4”方案，稳步推 进债务化解。从政策依据来看，天津市印发债务风险防控工作方案、应急处置预 案、风险分类处置指南等文件，已基本形成覆盖“借、用、管、还”全过程的债 务管控体系。

1、 天津市现状 ...................................................................................................................... 3

2、 天津城投速览 ................................................................................................................... 5

2.1、 城投债特征 ............................................................................................................................................. 5

2.2、 城投公司职能定位 .................................................................................................................................. 7

2.3、 盈利能力 .............................................................................................................................................. 10

2.4、 债务情况 .............................................................................................................................................. 10

2.5、 现金流 .................................................................................................................................................. 11

3、 如何投资天津城投债？ .................................................................................................... 12

4、 风险提示 ......................................................................................................................... 14