电力行业84 家上市公司中，1Q-3Q21 归母净利润同比增长、扭亏为盈的分别有36、2 家，同比下降、出现亏损、持续亏损的分别有30、8、8 家；3Q21 归母净利润同比增长、 扭亏为盈的分别有24、3 家，同比下降、出现亏损、持续亏损的分别有28、20、9 家。

1 电力行业2021 年三季报业绩综述............................................................................................................................. 3

2 各子板块2021 年三季报业绩汇总............................................................................................................................. 5

2.1 火电：六成亏损、三成下滑，“至暗时刻”再临 ........................................................................................................ 5

2.2 水电：颓势延续 ........................................................................................................................................................... 7

2.3 新能源：高歌猛进势头不减 ....................................................................................................................................... 9

3 投资建议 .................................................................................................................................................................... 11

4 风险提示 .................................................................................................................................................................... 12

插图目录 ............................................................................................................................................................................ 13

表格目录 ............................................................................................................................................................................ 13