10 月土地市场中一线城市成交规模明显放大，或一定程度上受益 于一线城市房地产政策持续优化，但目前行业销售端表现仍偏 弱，土地市场成交规模提升的延续性或较弱。土拍政策持续优 化，多城取消地价限制，地价限制取消后进行首次土拍的四城表 现分化，土地市场表现整体还在低位，近期三部门联合召开座谈 会表态支持房企融资，预计后续或有相关利好政策跟随推出，建 议持续关注销售端修复进展以及融资端资金面修复进展情况。建 议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以 及部分优质民营房企，以及受益于城中村改造的相关个股。

1 整体：土地成交规模有所回升.......................................................................................4

1.1 10 月土地市场热度冷热不均，一线城市热度较高............................................4

1.2 土地出让金规模环比上升，一线城市成交规模显著放大...............................6

1.3 10 月整体溢价率、流拍率水平环比均下降......................................................6

2 土地限价取消后进行土拍的各城市间表现分化...........................................................7

3 房企：央/国企仍持续担当主力，拿地强度有所上升.................................................8

4 投资建议与风险提示.....................................................................................................10