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食品饮料行业:疫情影响渐弱,投资回归主线逻辑-2020年中期策略报告
受疫情影响,市场整体风险偏好降低,食品板块因其业绩增长的确定性受到资金青睐,申万食品饮料板块上半年整体上涨21.58%,位列申万行业第三,仅次于医药和电子。从涨幅来看,直接受益的食品综合、调味品、肉制品等涨幅居前,分别实现45%、41%、32.6%,饮料、乳制品等板块相对受损,涨幅垫底。估值方面,食品饮料板块估值较年初上涨21.7%,其中以小食品为代表的食品综合估值涨幅高达100%,带动食品饮料整体估值上升。