伦铜价格上涨1.96%（6490 美元/吨），沪铜价格上涨4.17%（51970 元/吨）。交易所库存伦降沪升。LME 库存10.35 万吨，下降8.59%，上期所库存17.23 万吨，上涨0.12%。国内社会库存上升。合计29.15 万吨，增加4.14 %。冶炼加工费继续回落。8月国内铜冶炼厂现货加工费报49 美元/吨，环比下降2%。

1. 行情回顾：价格回升，库存伦降沪升..... 3

2. 供应：2020 上半年铜矿供应增速显著放缓 ....... 4

2.1. 铜矿：疫情影响海外矿山正常生产 .......... 4

2.2. 冶炼：3 季度冶炼厂检修增加 ....... 5

3. 需求：国内需求继续修复  6

3.1. 下游开工率维持平稳 ......... 6

3.2. 终端需求延续复苏 .. 7

3.3. 海外需求继续回暖 .. 9

4. 行业新闻. 10